Selecciona Edició
Connecta’t

Gas Natural llança una OPA de 2.600 milions per comprar la xilena CGE

L'empresa blinda l'operació pactant la venda amb els accionistes majoritaris que controlen el 54,19% de les accions

Seu central de Gas Natural, a Barcelona
Seu central de Gas Natural, a Barcelona

L'espanyola Gas Natural Fenosa comprarà l'empresa xilena Compañía General de Electricidad (CGE) en una operació que pot arribar als 2.600 milions d'euros. Per aconseguir-la, un grup energètic amb activitat dins el negoci elèctric i gasista, Gas Natural llança l'Oferta Pública de Acciones (OPA) més important que s'ha fet mai a Xile i que els accionistes podran decidir des d'aquest dilluns si hi donen suport. L'empresa espanyola ha blindat l'adquisició d'almenys el 54% dels títols, ja que ha pactat la venda amb els accionistes majoritaris. Davant els rumors que van circular al mercat xilè la passada setmana, les accions de la CGE van pujar amb força. Malgrat això, l'oferta de 2.600 milions d'euros suposa una prima de prop del 30% sobre la cotització del divendres passat.

Si finalment culmina la compra completa de la CGE —Gas Natural pretén tancar-la la segona quinzena de novembre—, la companyia espanyola protagonitzarà l'adquisició internacional més important feta mai per una empresa de serveis a Llatinoamèrica. Ja en té ja el vistiplau dels accionistes majoritaris: el Grupo Familia Marín, el Grupo Almería i el Grupo Familia Pérez Cruz, que representen gairebé el 54,19% capital social. Tots ells han subscrit un contracte pel qual garanteixen que vendran “irrevocablement les seves accions” a l'empresa espanyola.

Les accions de l'empresa americana es van disparar la setmana passada, abans de l'anunci oficial

Gas Natural ofereix 4.700 pesos xilens per cada títol de la CGE, és a dir, uns 6,2 euros. Això significa valorar en total l'empresa en 2.600 milions d'euros. Les accions d'aquesta companyia xilena van tancar en Borsa divendres passat, l'últim dia de cotització abans que es fes pública l'oferta, en 3.571 pesos xilens. És a dir, que l'oferta suposa un sobrepreu pels títols de prop del 32%. Crida l'atenció la pujada de preus de les accions durant la setmana passada: el dimarts van arribar a costar 3.715 pesos xilens, el seu nivell més alt des del juny de 2009. En conjunt, durant les dues últimes setmanes els títols s'han valorat en un 24%.

La companyia valia divendres 1.990 milions d'euros, aproximadament. La prima de l'operació es va calcular segons la legislació xilena, que assenyala que ha de fixar-se sobre el preu mitjà ponderat dels títols durant els últims 12 mesos. Sobre aquesta base, els 4.700 pesos xilens pagats per cada acció es tradueixen en un sobrepreu de prop del 36%.

L'empresa finançarà l'operació amb recursos propis. Segons va explicar una portaveu, no està previst sol·licitar cap línia de crèdit. En la comunicació de l'empresa enviada a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV), Gas Natural va assenyalar aquest diumenge que “l'oferta no està condicionada a l'obtenció de cap finançament de tercers” i que va assegurar que “ja disposa de fons en tresoreria i línies de crèdit disponibles suficients per pagar-ne el preu”.

L'empresa va justificar a més que “l'operació no altera la solidesa financera de la companyia i accelera el compliment dels objectius compromesos en el pla estratègic 2013-2015, aportant-hi actius i negocis de gran qualitat”. La companyia va registrar a tancament del primer semestre de 2014 un deute financer net xifrat en 13.472 milions d'euros.

Més enllà del desemborsament de 2.600 milions d'euros que pot suposar la compra de les accions, el volum total de l'operació, incloent-hi el deute consolidat de la CGE que passa a mans de Gas Natural i la participació minoritària de les seves filials, se situa en aproximadament 6.000 milions.

L'empresa espanyola finançarà aquesta adquisició amb recursos propis

La CGE va registrar uns ingressos per activitats ordinàries d'aproximadament 3.080 milions d'euros, segons el canvi del pes xilè actual, indica el seu informe de l'exercici. El seu benefici va ascendir a 245 milions d'euros i el seu resultat brut operatiu (ebitda) va aconseguir els 590 milions. És la principal empresa de distribució d'electricitat i gas de Xile, té més de 2,5 milions de clients i una quota de mercat en electricitat del 40% en aquest país, incloent-hi part de la capital, Santiago de Xile.